12月28日，螢石網絡、清越科技上市。至此，科創(chuàng)板公司達500家，IPO募資額合計7594億元，總市值近6萬億元。
萬丈高樓平地起。科創(chuàng)板從首批25家企業(yè)起步，精耕細作三年多，匯聚500家“硬科技”企業(yè)，形成六大戰(zhàn)略性產業(yè)集群式發(fā)展格局，國家級“專精特新”小巨人占比近半。科創(chuàng)板在助力創(chuàng)新驅動發(fā)展、科技自立自強等國家重大戰(zhàn)略的實施，推動科技、產業(yè)與資本高水平循環(huán)方面發(fā)揮了重要作用。
而今，站在“500家”的全新起點，上交所表示，科創(chuàng)板將繼續(xù)堅守“硬科技”定位，乘勢而上，努力推動高水平科技自立自強，為實現經濟高質量發(fā)展作出更大貢獻。
“硬科技”定位清晰“專精特新”企業(yè)占比近半
堅守“硬科技”定位，三年來，科創(chuàng)板匯聚高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)的標桿性公司和潛力企業(yè)，已成為“硬科技”企業(yè)上市首選地，推動集成電路、生物醫(yī)藥、新能源和軟件等先導產業(yè)集群化發(fā)展，助力穩(wěn)鏈補鏈固鏈強鏈。
一方面，科創(chuàng)板匯集一批細分領域標桿企業(yè)。據統(tǒng)計，截至12月27日，科創(chuàng)板7家公司市值突破千億元，47家公司市值超300億元，中芯國際、天合光能、大全能源、金山辦公、時代電氣、聯影醫(yī)療等一批行業(yè)標桿企業(yè)相繼涌現。
另一方面，科創(chuàng)板“專精特新”型企業(yè)數量占比近半，積極推動我國制造業(yè)轉型升級以及產業(yè)鏈的安全穩(wěn)定。據統(tǒng)計，245家科創(chuàng)板公司入選國家級專精特新“小巨人”企業(yè)名錄，占科創(chuàng)板公司總數的49%，占注冊制下專精特新“小巨人”企業(yè)上市總數的61%，23家科創(chuàng)板公司被評為制造業(yè)“單項冠軍”示范企業(yè)，24家公司主營產品被評為“單項冠軍”產品。
此外，科創(chuàng)板公司持續(xù)加碼研發(fā)，彰顯“硬科技”底色。科創(chuàng)板公司研發(fā)投入強度居各板塊之首。據統(tǒng)計，2022年前三季度，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入金額為681.1億元，同比增長33%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例平均為16%；研發(fā)人員總數已超過15萬人，近四成公司實控人兼任核心技術人員，實控人擁有博士學歷的公司超過120家；平均每家科創(chuàng)板公司擁有發(fā)明專利120項。
以研發(fā)投入為支撐，科創(chuàng)板公司在助力科技自立自強、暢通國內國際雙循環(huán)等方面嶄露頭角。如支持一批科技企業(yè)加快進口替代，助力一批自主技術“出海”競爭，推動一批科技產品帶動消費升級。申萬宏源分析師林瑾表示，超過五成的科創(chuàng)板企業(yè)實現了進口替代，其中，新材料領域中實現進口替代的科創(chuàng)企業(yè)占比高達63.93%。
依托資本市場賦能，科創(chuàng)板公司上市后扎根科創(chuàng)，深耕主業(yè)，業(yè)績穩(wěn)定較快增長，成長性凸顯。據統(tǒng)計，三年來（以2018年為基數），科創(chuàng)板公司營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤三年復合增長率分別達25%、63%和52%。
高盛亞洲（除日本外）股票資本市場聯席主管王亞軍對《證券日報》記者表示，預計未來科創(chuàng)板將吸引更多企業(yè)上市。國家政策驅動下，越來越多的高端制造、新能源、工業(yè)互聯網等領域優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)有望在科創(chuàng)板上市。
暢通科技、產業(yè)與資本循環(huán) 投資者結構不斷優(yōu)化
自成立以來，科創(chuàng)板沿著市場化、法治化和國際化的方向，持續(xù)深化改革，完善發(fā)行定價機制，不斷優(yōu)化交易機制，加大回報投資者力度，吸引專業(yè)機構和長線資金流入，與國際市場的雙向開放渠道日益通暢，市場監(jiān)管筑牢防線，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。
科創(chuàng)板持續(xù)推動創(chuàng)新要素向“硬科技”企業(yè)聚集，支持創(chuàng)投機構“投早、投小、投科技”。據統(tǒng)計，近九成科創(chuàng)板公司上市前曾獲得私募股權和創(chuàng)投基金支持，平均每家公司獲投約9.3億元。另外，科創(chuàng)板特有的詢價轉讓機制，進一步優(yōu)化創(chuàng)投退出渠道，形成“募投管退”良性循環(huán)。目前，累計已有30家公司51批股東通過詢價轉讓減持，總成交額達247億元，機構投資者與早期投資人有序接力，促進科技、資本與實體經濟的高水平循環(huán)。
“不少科創(chuàng)板上市公司科技和成長屬性突出，在發(fā)展初期更需要資金的強力支持，而科創(chuàng)板給這類企業(yè)提供了科創(chuàng)融資的高效平臺。”川財證券首席經濟學家陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。
今年10月底，科創(chuàng)板做市商機制正式啟動，截至12月27日，14家科創(chuàng)板做市商累計完成106只股票備案，覆蓋87只科創(chuàng)板股票，占科創(chuàng)板股票總數的17%。市場波動性明顯降低，定價效率不斷提升。
隨著市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，科創(chuàng)板投資者結構不斷優(yōu)化，專業(yè)化機構投資者積極增配科創(chuàng)板個股。據統(tǒng)計，截至今年前三季度，科創(chuàng)板公司基金股東持有流通股比例和持倉流通市值占比分別為23%和32%。其中，ETF指數基金規(guī)模增長尤為迅速。科創(chuàng)50ETF已成為次于滬深300ETF、中證500ETF和上證50ETF的境內第4大寬基ETF品種，是今年吸引資金最多的指數，占今年ETF市場凈流入資金的20%。
“科創(chuàng)ETF是改革創(chuàng)新的重要品種，一開始就備受投資者關注，科創(chuàng)50ETF規(guī)模大幅增長，證明了市場認可度和接受度。”陳靂表示。
同時，科創(chuàng)板股票日益受到國際投資者青睞。50只科創(chuàng)板個股已被納入富時羅素、MSCI、標普指數三大國際指數，今年以來科創(chuàng)板外資合計交易金額占比逾10%，持有市值占比近4%。
科創(chuàng)板公司也積極回報投資者，通過分紅回購、全面召開業(yè)績說明會等方式，增加投資者獲得感。據統(tǒng)計，科創(chuàng)板公司三年來累計實施現金分紅546.77億元，累計已完成股份回購金額59.06億元，與投資者共享創(chuàng)新發(fā)展及業(yè)績增長的成果。
從“一企一價”到“優(yōu)企優(yōu)價”估值體系逐步完善
在科創(chuàng)板制度體系設計中，發(fā)行承銷是重要一環(huán)。其中，新股的估值定價直接關系發(fā)行人、投資者、中介機構的切身利益，是注冊制改革的難點，也是市場各方關注的焦點。
據統(tǒng)計，自2019年7月份科創(chuàng)板設立以來，新股發(fā)行估值定價整體合理，有力支持科技公司上市融資。已上市500家科創(chuàng)板公司的發(fā)行市盈率區(qū)間為7倍至1737倍，中位數為45倍。相比注冊制之前主板平均23倍的定價水平，科創(chuàng)板定價更為市場化，創(chuàng)新機制發(fā)揮積極效用，實現了“一企一價”。
尤其在詢價新規(guī)實施后，科創(chuàng)板“抱團壓價”現象顯著緩解，“優(yōu)企優(yōu)價”進一步形成。今年以來，122家科創(chuàng)板首發(fā)上市公司發(fā)行市盈率中位數為69倍，募資總額2514億元，中位數15億元，六成上市公司首日股價實現不同程度上漲。
創(chuàng)金合信基金首席經濟學家魏鳳春接受《證券日報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板的估值體系逐步完善，從“一企一價”到“優(yōu)企優(yōu)價”，未來估值體系將更加完善，更加市場化、系統(tǒng)化。
