上市公司保定天威保變電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“保變電氣”）9月2日發(fā)布《保定天威保變電氣股份有限公司關(guān)于控股股東籌劃重大事項(xiàng)的提示性公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》），披露公司控股股東中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司正在與中國(guó)電氣裝備集團(tuán)有限公司開展輸變電裝備業(yè)務(wù)整合事宜，本次整合或?qū)?dǎo)致保變電氣控股股東發(fā)生變更。如果進(jìn)展順利，此舉將推動(dòng)輸配電裝備業(yè)務(wù)專業(yè)化整合再升級(jí)。

1、輸變電裝備專業(yè)化整合2.0

《公告》披露，保變電氣8月31日接到中國(guó)兵器裝備集團(tuán)通知，通知提示，為貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)精神，優(yōu)化國(guó)有資本布局，推進(jìn)專業(yè)化整合，提升輸變電裝備產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)正在與中國(guó)電氣裝備集團(tuán)開展輸變電裝備業(yè)務(wù)整合事宜，本次整合或?qū)?dǎo)致控股股東發(fā)生變更，但不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更，仍為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

目前，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司直接和間接分別持有保變電氣53.98%、3.4%的股份。保變電氣官方網(wǎng)站顯示，保變電氣是我國(guó)輸變電裝備制造核心企業(yè)之一，產(chǎn)品譜系齊全，在高電壓、大容量變壓器以及特高壓交、直流變壓器制造領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品銷往美國(guó)、加拿大、歐盟（法國(guó)等）、非洲、老撾、印度、巴基斯坦、印尼、越南、香港等40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2023年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.62億元，同比上升0.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.06億元，同比下降797.36%。2024年上半年，該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)，營(yíng)業(yè)收入18.62億元，同比增長(zhǎng)45.8%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2278.6萬(wàn)元，2023年上半年則虧損3955.8萬(wàn)元。

三年前，輸配電裝備業(yè)務(wù)就進(jìn)行過一次整合。2021年9月25日，中國(guó)電氣裝備集團(tuán)有限公司成立大會(huì)在上海舉行，它是由中國(guó)西電集團(tuán)有限公司與國(guó)家電網(wǎng)公司所屬許繼集團(tuán)有限公司、平高集團(tuán)有限公司、山東電工電氣集團(tuán)有限公司等重組整合而成。目前，中國(guó)電氣裝備集團(tuán)擁有中國(guó)西電、許繼電氣、平高電氣、寶光股份、西高院、宏盛華源等6家上市公司，業(yè)務(wù)覆蓋發(fā)電、輸電、變電、配電、用電等電力領(lǐng)域。時(shí)任國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任指出，組建成立中國(guó)電氣裝備集團(tuán)實(shí)施中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合，是推動(dòng)我國(guó)裝備制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措和實(shí)際行動(dòng)，希望中國(guó)電氣裝備集團(tuán)聚焦主責(zé)主業(yè)，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，建設(shè)世界一流輸配電裝備集團(tuán)。

推進(jìn)專業(yè)化整合可以有效解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，提高經(jīng)營(yíng)效率效益。中國(guó)電氣裝備集團(tuán)總經(jīng)理周群在《國(guó)資報(bào)告》2024年第5期發(fā)文披露，重組成立兩年多來，在資產(chǎn)總額年均增幅僅7%的情況下，中國(guó)電氣裝備營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)總收入從成立之初的630億元增至1000億元，年均增長(zhǎng)26%；利潤(rùn)總額從成立之初的20.8億元增至50億元，年均增長(zhǎng)53.5%；凈資產(chǎn)收益率相較2021年接近翻倍。

中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司也是中央直接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，其業(yè)務(wù)主要包括特種裝備、汽車、摩托車、裝備制造等，旗下的長(zhǎng)安汽車、嘉陵摩托車等品牌為社會(huì)大眾熟知。保變電氣是該集團(tuán)輸變電業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)主體。中國(guó)兵器裝備集團(tuán)旗下的中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)公司是軍民結(jié)合的特大型軍工集團(tuán)，少量涉足輸變電產(chǎn)業(yè)。

保變電氣近年來經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)一般。2021年其歸母凈利潤(rùn)4340.95萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)105.48%；2022年，歸母凈利潤(rùn)2949萬(wàn)元，同比下降32.07%；2023年虧損2億元。

從業(yè)務(wù)類別來看，保變電氣在輸變電設(shè)備業(yè)務(wù)方面，與中國(guó)電氣集團(tuán)旗下的多家公司業(yè)務(wù)同質(zhì)，為破解內(nèi)部同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并入中國(guó)電氣裝備集團(tuán)公司后，還需要進(jìn)一步理順經(jīng)營(yíng)關(guān)系和業(yè)務(wù)界面。

該公告信息發(fā)布后，9月2日—9月4日，保變電氣股票價(jià)格大幅上漲。保變電氣提示，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)與與中國(guó)電氣裝備集團(tuán)開展的輸變電裝備業(yè)務(wù)整合事宜尚處于籌劃階段，有關(guān)方案尚需履行內(nèi)部?jī)?nèi)部決策程序，還需獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，仍具有不確定性。

2、央企專業(yè)化整合加速

保變電氣擬整合并入中國(guó)電力裝備集團(tuán)是2024年國(guó)務(wù)院國(guó)資委推進(jìn)的國(guó)資央企重組整合中的一例。2024年1月24日召開的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委相關(guān)人士提示，2024年將根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展特點(diǎn)，更大力度開展信息通信、新能源、裝備制造等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合，積極開辟新賽道、搶占新高地、塑造新優(yōu)勢(shì)，深化產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈戰(zhàn)略合作，加快提升現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)水平。

公開信息顯示，2024年以來，央企整合在加速，整合方向聚焦前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。2024年8月16日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任張玉卓在《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表《深化國(guó)資國(guó)企改革》一文，提出健全國(guó)有資本合理流動(dòng)機(jī)制，統(tǒng)籌推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，加快調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，優(yōu)化增量投向，加強(qiáng)在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投入布局。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年以來，近20家上市公司涉及央企重組整合。9月2日，中國(guó)船舶集團(tuán)下屬兩家上市公司——中國(guó)船舶和中國(guó)重工發(fā)布公告稱，雙方正在籌劃由中國(guó)船舶通過向中國(guó)重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)重工。

工業(yè)和信息化部發(fā)布的《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023—2024年）解讀》一文提到，習(xí)近平總書記高度重視電力裝備發(fā)展，強(qiáng)調(diào)要把電力裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為重中之重。當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期，能源綠色低碳轉(zhuǎn)型和能源安全已成為國(guó)際社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，電力裝備作為支撐能源轉(zhuǎn)型和保障能源安全的重要物質(zhì)和技術(shù)基礎(chǔ)，行業(yè)發(fā)展面臨重大機(jī)遇。推進(jìn)輸變電專業(yè)化整合，有利于強(qiáng)化協(xié)同增效，提升產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。

除了推進(jìn)重組整合，國(guó)務(wù)院國(guó)資委還計(jì)劃組建新央企。在上述國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副秘書長(zhǎng)、財(cái)務(wù)監(jiān)管與運(yùn)行評(píng)價(jià)局局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人李冰透露，2024年將圍繞三個(gè)方面推動(dòng)重組整合工作進(jìn)一步走深走實(shí)：一是加強(qiáng)統(tǒng)籌謀劃，提升重組整合整體成效；二是突出服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，穩(wěn)妥實(shí)施戰(zhàn)略性重組和新央企組建；三是聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力推進(jìn)專業(yè)化整合。

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